Экспорт дизтоплива впервые за два года стал выгоднее продаж внутри России

В начале 2026 года экспорт дизельного топлива из России стал более прибыльным, чем продажи на внутреннем рынке. По данным аналитиков компании «Эйлер», в январе экспорт приносил около 15,4 тыс. рублей EBITDA на тонну против 9,4 тыс. рублей при реализации внутри страны.

Эксперты отмечают, что подобная ситуация наблюдается впервые как минимум с начала 2024 года. Основными причинами стали снижение биржевых котировок, рост налоговой нагрузки и уход демпферного механизма в отрицательную зону на фоне сокращения крэк-спредов.

К декабрю прибыльность внутреннего рынка существенно снизилась: EBITDA от продаж дизтоплива в России упала почти в два раза, тогда как экспортная снизилась лишь незначительно. В феврале доходность внутреннего рынка так и не смогла догнать экспортную альтернативу.

Дополнительное давление на отрасль оказали рост НДС и акцизов, а также ухудшение условий демпфера. На фоне этого в ряде регионов уже фиксируется дефицит предложения дизельного топлива, особенно зимних сортов.

При этом, по словам экспертов, общая маржинальность нефтепереработки остаётся положительной. Средний показатель за последние годы составляет около 9,7 тыс. рублей на тонну, что выше значений 2024 и 2025 годов. Это позволяет компаниям сохранять интерес к наращиванию переработки.

С конца 2025 года на рынке наблюдается снижение крэк-спредов из-за слабого сезонного спроса и восстановления работы НПЗ. При этом экспортные поставки остаются стабильными: по данным Kpler, объём экспорта дизтоплива держится на уровне около 900 тыс. баррелей в сутки.

Во второй половине января экспортные цены начали расти. Стоимость топлива в балтийских портах достигала $592 за тонну, в Азово-Черноморском бассейне — $577 за тонну. Даже расширение дисконтов не смогло компенсировать рост котировок.

На внутреннем рынке цены также демонстрируют рост. По данным Санкт-Петербургской биржи, к середине февраля стоимость летнего дизтоплива достигла 55,08 тыс. рублей за тонну, межсезонного — 53,43 тыс., зимнего — около 60 тыс. рублей.

Одновременно наблюдается снижение объёмов торгов и локальные дефициты. В частности, 12 февраля объём продаж дизтоплива составил 62,05 тыс. тонн, что на 8,7% ниже предыдущего дня. Для стабилизации ситуации на рынок даже поставлялось белорусское топливо.

Участники рынка также отмечают влияние ремонтных работ на НПЗ. Некоторые заводы планируют сдвинуть ремонты на начало марта, чтобы выйти на максимальные мощности к началу сезона высокого спроса.

Эксперты не исключают, что разрыв между экспортными и внутренними ценами приведёт к росту оптовых котировок внутри страны. В качестве одного из возможных инструментов стабилизации обсуждается изменение нормативов обязательных биржевых продаж топлива.

По мнению участников отрасли, их повышение может ещё сильнее снизить рентабельность НПЗ, тогда как более гибкий подход — например, снижение планки до 10–12% — позволит сбалансировать экспорт и внутренние поставки.